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【文/财圈社&道哥说车麻建宇】此前，赛力斯、广汽集团、江淮汽车、北汽蓝谷等几家车企发布业绩预告，无一例外，均在2026年上半年预计亏损。7月14日，长安汽车、长城汽车发布2026年上半年业绩预告，虽然两家车企均有盈利，但利润同比腰斩，甚至更严重。
根据业绩预告，长安汽车预计2026年上半年归母净利润7.4亿元-9.7亿元，同比下降57.66%—67.70%，上年同期盈利22.91亿元。长城汽车预计上半年归母净利润为23.50亿元-26亿元，同比下降58.97%—62.92%。
与此前几家车企相比，长安汽车和长城汽车均未在业绩预告中提及“市场压力”，受汇率波动产生汇兑损失是两家车企利润下滑的共同原因。此外，长安汽车也提及原材料价格上涨给利润带来的影响。值得关注的是，整车企业利润表现不佳或成为2026年上半年的常态。
中国汽车工业协会副秘书长陈士华在中国汽车工业高质量发展高峰论坛上谈到汽车行业利润问题时表示，国内每辆车的利润大概只有1.5%，利润微薄的背后除了市场萎缩，还有上游原材料涨价和下游利润分配格局变化两大因素。
也就是说，价格10万元左右的汽车产品，车企到手利润大概只有1500元。
出口猛增，中国汽车开始面临新的问题
长安汽车和长城汽车利润下滑，与出口量占比较大并激增有一定关系。关于利润下滑原因，长安汽车在业绩公告中表示，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降，主要原因是受汇率波动产生汇兑损失及原材料价格上涨等因素影响。同时长安汽车提到，随着公司海外业务快速增长，公司将进一步加强汇率风险管理，降低汇率波动影响。
长城汽车则在公告中这样解释利润下滑，本期净利润同比下降主要系海外税收政策补贴收益收回延期（去年同期收到22.74亿元人民币），以及受汇率波动影响，本期汇兑损益对冲锁汇保值产品收益后，综合汇兑损失约2.66亿元（未经审计），汇兑收益同比减少约17.59亿元（去年同期为收益14.93亿元）所致。
回溯两家车企一季度表现，汇兑收益对利润的影响也比较大。2026年一季度，长安汽车的财务费用为3.14亿元，而去年同期这一数字为-10.74亿元。仅这一项，同比就相差了将近14个亿。长城汽车一季度财务费用从2025年同期的10.28亿元的汇兑收益变为0.97亿元汇兑损失，两者差额超过11亿元。
而这也不难理解，当前中国汽车出口迎来爆发式增长，但随着海外营收占比持续攀升，人民币汇率波动也成为影响上市企业业绩表现的重要变量。一旦汇兑收益减少，一些海外业务占比较高的上市车企将出现明显的利润下滑。而长安汽车、长城汽车的海外业务正在快速发展。
其中，长安汽车上半年累计销量为111.89万辆，同期海外销量45.47万辆，同比增长51.87%，占总销量比重约为40%；长城汽车上半年销量58.4万辆，同期海外销量高达29.1万辆，同比增长47.4%，占总销量比重接近50%。不过，尽管海外业务占比提升后，汇兑收益会直接影响利润，但大多数车企仍将海外市场作为战略重心，一方面，国内汽车市场已经进入存量竞争时代，大盘连续下滑；另一方面，参考此前上市车企海外业务毛利率表现，普遍比国内业务更高，因此海外市场也被认为是车企提升利润的关键。
短期的汇兑收益减少，对于大部分车企来说，不过些许风霜罢了。
原材料价格无差别攻击 但中国汽车的利润不能期待它降下来
2026年，汽车产业上游原材料、零部件价格上涨是热门话题，从价格飙升的存储芯片，到有抬头之势的锂电材料，整车成本正在不断攀升。赛力斯集团董事长张兴海曾表示，存储芯片单价从20元涨至近100元，叠加碳酸锂价格从去年同期的8万元/吨涨至18万元/吨，问界单车平均成本增加了1.5万至2万元。
从几家已经公布业绩预告的上市车企来看，上游原材料、零部件价格上涨也被写进了业绩预告中，用于解释亏损或利润下滑。也就是说，这是对车企的无差别攻击，大部分车企无法幸免。当然，这倒是给了中国汽车市场停止价格战的机会。
正如此前岚图汽车董事长卢放所言，“汽车降价已不符合逻辑，涨价是大概率事件”。但除了上游原材料和零部件的上涨，中国汽车利润较低就真的没有别的原因了吗？2026年1至5月，汽车行业收入同比增长1.4%，利润却同比下降20%，利润率仅3.4%。
中国汽车工业协会副秘书长陈士华的简单估算，更给了外界一个惊人的数字——1.5%。
如此微薄的利润，难道只能期待原材料成本进入下降周期扭转？陈士华此前在演讲中表示，汽车行业一直存在“微笑曲线”，过去利润主要被两端拿走，上游是传统零部件供应商，下游是4S经销商，但如今曲线两端都变了。做智能化、电池、芯片的，挣走了上游的钱，而媒体则挣到了下游的钱。
可即便上游供应商让利，下游营销缩减，中国车企就能挣更多钱了吗？2026年，“别再说电车像手机了，手机半年可出不了500款”也是汽车行业的热门话题之一，动辄10亿元投入的新车卖不到一年就要推倒重来，这样的浪费是否也是此后车企能接受的？更何况，上半年超过500款新车更新或换代，卖好的其实也不多。
